安青袖微话题 | 5月下旬纸价走势预测 | 每旬更新

瓦楞纸：5月下旬瓦楞纸价格整体呈现上涨趋势。主要原因包括：一是中美关税互降，外贸出口货物数量增加，带动纸包装需求升温；二是下游包装厂订单增加，适量补充原纸库存，推动市场交投活跃度提升；三是部分纸厂提升开工负荷率，带动废纸需求增长，进而推动瓦楞纸价格上涨。生意社预计短期内瓦楞纸价格或偏强运行。

白卡纸：5月下旬白卡纸价格先跌后涨，但整体仍呈下行趋势。上旬市场订单偏弱，供大于求，价格明显下跌。中下旬虽受宏观情绪好转和原料木浆价格反弹影响，纸厂宣导价格上涨，但终端出口订单恢复有限，下游拿货热度延续性不强，限制了价格上行空间。预计5月底至6月，白卡纸市场价格或先涨后落。

双胶纸：5月下旬双胶纸价格整体止跌维稳运行。月初纸厂接单不及预期，报盘个别松动，但下旬部分纸厂发布涨价函。不过，经销商社会面接单一般，库存压力仍存，额外建库意愿偏低，出货压力下，成交有所下行。整体来看，供需端对纸价形成制约，预计6月份双胶纸市场喊涨落实阻力仍存。

纸浆：5月下旬纸浆价格维持弱势震荡格局。供应端宽松预期增强，如巴西、智利发往中国的浆量增加，而需求端受成品纸价格下滑、纸厂采购意愿低迷拖累。此外，港口库存仍处高位，去库速度较慢，对价格形成压制。

影响因素分析

宏观因素：中美经贸关系的缓和对纸价产生了一定的积极影响。5月14日起中美互降关税，外贸出口货物数量增加，带动纸包装需求升温，推动瓦楞纸等纸种价格上涨。

成本因素：上游原材料价格波动对纸价影响显著。废纸价格在5月呈现上涨走势，推动瓦楞纸成本上升；而木浆价格则维持弱势，对双胶纸等纸种的成本支撑减弱。

供需因素：5月上旬仍处于行业传统消费淡季，需求支撑力度不足。中下旬虽有外贸订单增加和下游包装厂适量补库，但整体供需关系仍偏弱。

企业策略：造纸企业纷纷发布提价函，试图通过提价来缓解经营压力。然而，由于市场供需关系和终端需求的制约，涨价落实情况并不乐观。

安青袖八卦：宏观消息面及政策面的向好，提升了市场对后期需求的预期，瓦楞纸价格在外贸需求和企业提价的推动下偏强运行，而白卡纸和双胶纸价格虽有反弹但整体仍面临下行压力，纸浆价格则维持弱势。