安青袖八卦：智利人已经在把银星的产线转去生产金星了——针叶浆卖不过本色浆，意味着纸浆期货的交割品正被原产地悄悄"抽货"，盘面的锚在变细。

一、包装用纸

箱板纸（牛卡）：约3930元/吨。百川盈孚今日箱板纸市场价为3934元/吨，与上一工作日持平，龙头纸企守价、下游接货意愿偏弱。

瓦楞纸：3078元/吨。生意社10月14日瓦楞原纸参考价3078.00元/吨，较10月1日（3055.00元/吨）上涨0.75%。

白板纸：约3660元/吨。卓创资讯全国主流市场监测中白板纸报3661.25元/吨，日度持平。

白卡纸：约3987元/吨。生意社10月14日白卡纸参考价3986.67元/吨，较月初（4040.00元/吨）下跌1.32%，处于一年低位区间。

二、文化用纸

双胶纸：70g本白双胶纸约4100—4200元/吨（均值约4150元/吨）；70g高白双胶纸约4300—4500元/吨（均值约4400元/吨），成交实谈为主、局部倒挂。

铜版纸：157g平张铜版纸约4350—4550元/吨（均值约4450元/吨），与卓创双铜纸监测价4450元/吨一致，市场延续弱稳。

书写纸：近三日无公开报价更新，市场无明显调价动作，交投平稳。

轻型纸：近三日无公开报价更新，需求以教辅、图书刚需为主，行情持稳。

新闻纸：近三日无公开报价更新，仅有个别纸厂废报纸收购价参考（如福建盈晟报纸2250元/吨，10月6日起执行）。

三、废纸行情（10月14日各厂收购价均值）

A级：约1880元/吨。当日报价样本：江苏太仓玖龙A级箱板纸1910元/吨（下调30元）、浙江平湖荣成A级废黄板纸1910元/吨（下调30元）、嘉兴景兴A级1850元/吨（下调20元）、绍兴华宇壹级黄板1840元/吨（下调20元）、山东枣庄华润细板A级2020元/吨（稳）、天津玖龙A级1760元/吨（10月13日下调20元）。生意社废纸基准价10月14日为1912.00元/吨，周跌1.75%。

B级：约1880元/吨。10月12日报价样本：丹阳长丰B级1810元/吨、盐城富星B级黄板1790元/吨、萧县林平B级1910元/吨、滁州兆隆B级1910元/吨、德州泰鼎B级1950元/吨、广西建晖B级1930元/吨。

混合废纸（统货/大统货）：约1770元/吨。样本：浙江华川统货1900元/吨（10月11日）、广西建晖大统纸1860元/吨（10月11日）、重庆玖龙大统货1780元/吨、沈阳玖龙大统货1710元/吨、枣庄华润A级通货1600元/吨（10月10日）。

四、纸浆价格

针叶浆：约4800元/吨。生意社10月14日针叶木浆参考价4810.00元/吨，较月初下跌1.84%；现货端山东银星4820元/吨（涨50元），主流品牌报价4620—4800元/吨。

阔叶浆：约4650元/吨。生意社10月14日阔叶木浆参考价4650.00元/吨，较月初上涨1.09%；山东金鱼4650元/吨，稳，主流报价4600—4650元/吨。

本色浆：近三日无国内现货新报价。成本端参考：Arauco公司10月本色浆金星外盘报价660美元/吨，持平。

化机浆：3800元/吨。山东市场化机浆昆河3800元/吨，持稳。

五、纸浆期货

SP主力合约：10月14日收盘4730元/吨，下跌1.54%，成交158.16亿元。

此前10月12日主力收4710元/吨，当日银星现货4830元/吨，现货升水盘面约120元。

双胶纸期货（OP）：主力2611合约报收3774点，较前一交易日结算价涨18点。

六、市场核心要点

包装纸强于文化纸：瓦楞纸月内累计上涨0.75%，白卡纸却跌至一年低位，包装纸内部也出现分化——箱板瓦楞守稳，白卡白板偏弱。

废纸到货增加、收购价普跌：10月14日玖龙、荣成、景兴、华宇等华东纸厂集中下调A级黄板收购价20—30元/吨，原料端对原纸的成本推涨阶段性减弱。

浆价期现背离：针叶浆现货银星单日涨50元至4820元/吨，SP盘面却大跌1.54%收4730元，基差继续走强。

海外供应端持续收缩：海外浆厂出现停产潮，市场对造纸业能否借势走出低谷展开讨论；此前SP主连10月9日收于4724元/吨，跌回8月水平。

外盘报价上调：Arauco 10月针叶浆银星涨10美元至680美元/吨、阔叶浆明星涨20美元至610美元/吨，进口成本支撑增强。

七、后市展望

包装纸：联盛等纸厂10月15—18日新一轮提价即将执行，叠加电商大促备货，箱板瓦楞短期偏强震荡，但废纸回落削弱了成本推力，涨幅落地或打折扣。

白卡白板：涨价函主要起止跌托底作用，库存偏高、需求恢复不及预期，短期仍有阴跌压力。

文化纸：出版招标刚需支撑双胶纸止跌，但双胶纸企业库存140.7万吨且环比上升1.6%，去库前反弹空间有限。

纸浆：供应收缩与外盘提涨托底，港口库存高位压制上方，SP预计4600—4900元区间震荡，关注港口去库节奏。

八、综合分析

今日市场呈现"三强三弱"格局：箱板瓦楞强、白卡白板弱；浆现货强、浆期货弱；外盘成本强、国内需求弱。包装纸涨价从函件走向执行（联盛15日起分三批调涨），而文化纸仍困于高库存。成本端出现了一个微妙变化：推动纸价的引擎正从"废纸"切换回"木浆"——废纸连日下调而木浆外盘连续第二个月提涨，这意味着后续浆系纸（文化纸、白卡）的成本支撑在增强，废纸系包装纸的上涨动能反而在边际衰减。四季度需求三重窗口（电商、圣诞备货、出版招标）能否兑现，是决定涨价函"疗效"的唯一变量。

九、涨价函

玖龙纸业、博汇纸业、APP（中国）：10月1日起白卡纸产品上调200元/吨。

玖龙纸业多个基地：国庆后对牛卡纸上调50元/吨，山西、河南等地纸企跟进。

联盛纸业：因原材料、化工辅料成本，10月15日起高强瓦楞纸上调50元/吨；10月17日起A3级、T级牛卡上调50元/吨；10月18日起A级、A2级牛卡上调50元/吨。

涨价理由：各厂口径高度一致——煤炭、木片、运费等综合成本攀升，纸价"严重超跌"，龙头企业函中直言"亏损严重"。

十、停机函

玖龙纸业天津基地：5台纸机（产牛卡、瓦楞、再生纸、白板纸）10月1日—7日统一停机7天。

山鹰纸业：安徽、浙江、宿州基地共9台纸机9月24日—10月7日陆续停机3—7天。

荣成纸业：平湖、无锡基地共6台纸机9月24日—10月7日轮流停机3—6天。

本轮双节停机合计约20台纸机，以瓦楞纸、箱板纸机为主，意在收缩供给维持旺季涨价气氛