安青袖八卦：纸价整体稳中偏强，包装纸受"抢出口"带动涨价，文化纸需求疲软涨不动，纸浆高位震荡，纸企喊涨容易落地难，市场还在等需求真正回暖。
一、包装用纸
箱板纸：3596.2元/吨（较前期上涨18.4元/吨）
瓦楞纸：2835.63元/吨（较前期上涨51.88元/吨）
白板纸：3723.75元/吨（250g灰底白板纸市场价约3937-4337元/吨，吸塑白底白板350g-450g约4510元/吨）
白卡纸：4244元/吨（较前期下跌25元/吨；生意社基准价4386.67元/吨）
二、文化用纸
双胶纸：4725元/吨（持平）
铜版纸：4690元/吨（持平）
三、废纸行情
A级废纸（黄板含量90%以上）：约1470-1550元/吨（天津玖龙AA级1510元/吨，A级1460元/吨；河北玖龙AA级1520元/吨，A级1480元/吨；河南鸿翔特级纸1550元/吨，一级1500元/吨）
B级废纸（黄板含量70%以上）：约1380-1440元/吨（天津玖龙B级1420元/吨；河北玖龙B级1440元/吨）
混合废纸（大统货/C级）：约1320-1410元/吨（天津玖龙大统货1410元/吨、C级1370元/吨；河北玖龙大统货1430元/吨、C级1390元/吨）
四、纸浆价格
针叶浆：5316.67元/吨（山东地区市场均价，银星品牌山东报价约5250-5420元/吨，江浙沪地区5250元/吨，华南地区5300-5450元/吨；乌针、布针约5100-5200元/吨，月亮约5400-5500元/吨，雄狮、马牌、太平洋约5450-5550元/吨，凯利普约5770-5800元/吨，北木约6100-6150元/吨）
阔叶浆：4600元/吨（山东地区市场均价；阿尔派约4120-4150元/吨，小鸟、新明星约4200元/吨，鹦鹉、金鱼、明星约4230-4270元/吨）
本色浆：4850-5000元/吨（金星品牌）
化机浆：3800-3883.33元/吨（昆河品牌约3800-3850元/吨）
五、纸浆期货
纸浆期货主力合约SP2605：5310元/吨（上期所3月15日数据）
纸浆期货合约SP2604：5566元/吨
纸浆期货合约SP2606：5162元/吨
纸浆期货合约SP2607：5330元/吨
纸浆期货合约SP2608：5458元/吨
纸浆期货合约SP2609：5330元/吨
纸浆期货合约SP2610：5244元/吨
纸浆期货合约SP2611：5456元/吨
纸浆期货合约SP2612：5564元/吨
纸浆期货合约SP2701：5518元/吨
纸浆期货合约SP2702：5524元/吨
六、市场核心要点
包装纸市场呈现分化态势，箱板纸、瓦楞纸价格继续上涨，主要受废纸价格上涨及"抢出口"效应带动，但白卡纸价格小幅回落，库存压力仍存
文化纸市场持稳运行，双胶纸、铜版纸价格持平，下游需求恢复温和，纸企涨价函落实存在阻力
废纸市场稳中偏强，受包装纸需求带动，国废价格小幅上涨，废旧黄板纸价格周环比上涨约2%
纸浆市场呈现"针弱阔稳"格局，针叶浆价格偏弱震荡，阔叶浆相对坚挺。港口库存高位承压，截至3月12日中国纸浆主流港口样本库存量237.3万吨，环比去库3.5万吨
成本端方面，海外浆企持续上调阔叶浆报价，Suzano3月亚洲报价上调20美元/吨，欧洲、美洲上调50美元/吨，进口成本增加预期支撑浆价
晨鸣纸业五大生产基地已全面恢复生产，整体产能恢复至100%，市场供给端压力有所增加
七、后市展望
短期来看，包装纸市场受4月出口退税取消政策影响，3月"抢出口"效应或继续提振需求，箱板瓦楞纸价格有望维持偏强走势，但需关注下游承接能力及库存去化情况。白卡纸方面，虽然企业发布涨价函，但库存高企压制价格，预计短期持稳为主。
文化纸市场处于传统旺季，但下游采购订单增量有限，经销商提货谨慎，纸价上涨仍存阻力，预计短期以稳为主，关注后续需求实质性恢复情况。
纸浆市场方面，全球供应边际收紧，芬兰Metsa宣布3月底停产69万吨针叶浆产能，Suzano、Bracell等持续减产阔叶浆，中长期供给偏紧预期增强。但当前港口库存仍处于高位，下游纸厂利润承压、采购以刚需为主，预计浆价短期维持区间震荡，针叶浆参考区间5100-5400元/吨
八、综合分析
当前造纸行业处于季节性复苏阶段，但需求恢复不及预期，呈现"旺季不旺"特征。成本端浆价维持高位震荡，纸企利润承压，行业理论盈利处于亏损或微利状态。在此背景下，纸企密集发布涨价函以修复利润，但实际落实难度较大，市场呈现供需博弈格局。
从产业链角度看，上游纸浆受全球减产及地缘冲突影响，价格获得支撑；中游造纸企业面临成本高企与需求疲软双重压力；下游包装及印刷企业采购谨慎，按需补库。预计二季度行业供需格局有望边际改善，但全面复苏仍需等待终端需求实质性回暖。
九、涨价函
太阳纸业：自3月26日起白卡纸涨价200元/吨
玖龙纸业：自4月1日起白卡纸涨价200元/吨；此前于2月25日起对八大基地箱板瓦楞纸提价50元/吨，3月25日计划再次上调灰底白板纸50元/吨
APP（金光纸业）：自4月1日起白卡纸涨价200元/吨；自3月1日起对文化用纸、白卡纸提价200元/吨
博汇纸业：自4月1日起白卡纸涨价200元/吨；此前同步上调白卡纸价格200元/吨
太阳纸业、五洲特纸：自3月5日起对白牛皮纸产品统一提价300元/吨
华泰纸业、江河纸业：自3月5日起对白牛皮纸产品提价300元/吨
玖龙纸业八大基地：2月底起包装纸（箱板瓦楞纸）提价50元/吨
山鹰国际：3月11日起上调红杉T纸瓦纸价格