安青袖八卦：涨价函成废纸，瓦楞、箱板纸跟着废纸开始下滑。特别是文化纸和包装纸价格承压明显，各种涨价函已无法落地执行。供大于求的死结没解开，纸价可能还得在地板上摩擦一阵子。当然，纸价下跌也可能是涨价周期中的技术性回调，请参阅我发布的另一个贴：安青袖微话题 | 纸价下跌可能是涨价周期中的技术性回调
一、包装用纸
箱板纸：3527元/吨（周均价，较前期下跌90元/吨）
瓦楞纸：2711元/吨（周均价，较前期下跌106元/吨）
白板纸：3120元/吨（周均价，微降3元/吨，市场交投平淡）
白卡纸：3930元/吨（周均价，但市场实际成交价格承压，预计短期低位运行）
二、文化用纸
双胶纸：4863元/吨（周均价，市场实际成交重心小幅下移，价格延续低位运行）
铜版纸：5042元/吨（周均价，市场僵持维稳，终端需求疲软）
三、废纸行情
A级国废黄板纸：1581元/吨（周均价，较前期下跌55元/吨）
B级黄板纸：1450-1490元/吨（参考重庆玖龙纸业B级1450元/吨，四川乐山玖龙B级1490元/吨，多地纸企下调10-20元/吨）
混合废纸：1430元/吨（参考重庆玖龙大统货1430元/吨）
四、纸浆价格
针叶浆：5150元/吨（现货，较前期下跌155元/吨）
阔叶浆：4207元/吨（内盘周均价，较前期下跌47.5元/吨）
本色浆：4850-5000元/吨（金星牌）
化机浆：3850元/吨（昆河牌）
五、纸浆期货
纸浆主力合约（SP2605）：
收盘价：5096元/吨（较前期下跌44元/吨）
持仓量：13.04万手
成交量：14.16万手
期货库存：15.30万吨（周减1601吨）
六、市场核心要点
文化纸市场承压：双胶纸、铜版纸市场交投平淡，终端需求疲软，下游观望情绪偏强。3月文化纸供应端复产节奏加快，但需求端复苏滞后，库存仍居145万吨以上历史高位，去化压力显著。
包装纸弱势下行：瓦楞纸及箱板纸市场呈稳中小幅下行走势，受下游需求疲软及纸企库存承压等因素影响，中小纸企接单价多继续小幅下探。
废纸价格持续走低：2025年12月以来，废旧黄板纸价格下跌是导致箱板瓦楞纸持续走低的主因，近期国废到厂价继续下调。
纸浆价格回落：针叶浆、阔叶浆现货价格双双下跌，成本支撑减弱，纸企成本压力虽有所缓解，但涨价落地困难。
七、后市展望
文化纸：预计4月双胶纸成交重心小幅下移，纸企仍以去库为主，利润维持低位运行。供应端压力进一步加大，复产产线开工率有望继续提升，但需求支撑有限。
包装纸：短期白卡纸市场供应面充足，但需求面增长不理想，市场供需差增大，预计短期市场价格低位运行。瓦楞及箱板纸预计短期纸价或维持弱势小幅下行走势。
纸浆：纸浆期货库存去化，但价格仍承压，预计纸浆价格或继续底部震荡运行。
八、综合分析
当前造纸行业面临"供大于求"的整体供需格局，2026年文化纸价格仍将承压。行业新增产能主要聚焦于头部企业，虽产能过剩致行业利润下探、吨净利下降，行业步入"高集中、微盈利"新阶段。尽管3月份多家纸企发布涨价函，但实际落地困难，4月初市场价格已呈现大面积下跌态势，涨价函与市场价格出现背离。
九、涨价函
注：以上涨价函因市场需求疲软、库存高企，实际执行困难，市场价格不涨反跌。