安青袖八卦：成本端原料纸浆和废纸价格涨跌互现但总体支撑偏弱，下游成品纸除瓦楞纸外普遍亏损，行业整体处于"想涨涨不动、想跌跌不深"的僵持状态，龙头纸企只能靠停机检修来人为控制供给保价。
一、包装用纸
箱板纸：全国均价约3587.9元/吨，环比下降0.3%，市场弱势运行。
瓦楞纸：全国均价约2776.8元/吨，环比下降0.4%。近期玖龙、山鹰等龙头纸企部分基地计划上调30-50元/吨，但废纸价格已开始回调，成本支撑力度存疑。
白板纸（250g）：全国均价约3630元/吨，环比上涨0.2%，本周产量158400吨，库存578800吨，成本均价2988.09元/吨，利润111.43元/吨，毛利率3.6%。
白卡纸（250-400g）：全国均价约4560元/吨，环比持平。本周产量192200吨，库存607500吨，成本均价4929.07元/吨，利润-401.21元/吨，毛利率-8.86%。行业利润受成本端原料纸浆价格持续高位影响显著承压。
二、文化用纸
双胶纸：全国均价约5494.3元/吨，环比下降1.0%。
铜版纸：全国均价约5900元/吨，环比持平。
三、废纸行情
A级黄板纸：全国均价约1498.7元/吨，环比上涨0.2%，但4月17日起华东、华南、华北、华中等地20多家纸厂下调收购价10-30元/吨，废纸市场掉头向下。
混合废纸：价格走势与A级废纸同步，近期稳中有涨但涨势趋缓，市场缺乏需求支撑。
四、纸浆价格
针叶浆：现货含税均价约6078.6元/吨，环比下降0.2%；山东地区市场主流价5000元/吨左右，较前期低位震荡。
阔叶浆：现货含税均价约5128.6元/吨，环比下降0.4%；山东地区主流价4530-4580元/吨。
本色浆：现货含税均价约5350元/吨，环比持平；金星品牌价格区间5100-5120元/吨。
化机浆：现货含税均价约3642.9元/吨，环比下降0.2%；昆河品牌价格区间3600-3750元/吨。
五、纸浆期货
针叶浆主力合约维持低位震荡偏弱运行，10/20/30日均线全部向下发散，典型弱势信号，但绝对价格偏低需警惕技术性反弹风险。
六、市场核心要点
成本端分化：原料废纸价格近期虽有上涨但4月18日起开始回调，涨势明显趋缓；纸浆价格维持低位震荡，成本支撑整体偏弱。
供需矛盾：下游文化纸春季招标未启动，双胶纸、铜版纸开工率下滑；白卡纸产能过剩需求减弱。
库存压力：纸浆主港库存约177.9万吨，环比上涨0.6%，连续去库但仍处高位。
龙头策略调整：玖龙、山鹰等龙头纸企继续执行"涨价+停机"组合策略，但4月下旬涨价幅度收窄至30-50元/吨，且废纸回调削弱成本支撑。
七、后市展望
短期纸浆价格预计维持弱势震荡格局。针叶浆技术面呈典型弱势排列，但绝对价格偏低存在技术性反弹风险。成品纸方面，旺季前纸厂联手提价意愿仍在，但实际需求支撑不足，价格上行空间有限，呈现"想涨涨不动、想跌跌不深"的僵持状态。
八、综合分析
当前造纸行业呈现"成本高位震荡、需求持续疲软、价格进退两难"的典型淡季特征。上游纸浆供应宽松格局未改，下游成品纸除瓦楞纸外普遍面临亏损压力，行业整体处于"以价换量"的被动防守阶段。龙头纸企通过停机检修主动调节供给试图稳定价格，但效果有待观察。
九、涨价函
玖龙纸业：东莞基地4月23日起地牛、海牛、海优、玖牛价格计划上调30元/吨；太仓基地4月23日起地优牛卡180克、玖瓦45克上调80元/吨，江再90-100克上调50元/吨；重庆基地4月22日起玖龙牛卡、海龙系列上调30元/吨。
山鹰国际：4月15日起广东基地T纸、瓦纸系上调30元/吨。
十、停机函
金田纸业、新乡亨利纸业等：五一长假前后停机检修7天-10天。