青袖八卦：涨价函是发给资本市场看的，实际成交价是跟着供需关系走的。
一、包装用纸
箱板纸：市场均价约3538-3540元/吨，较上周微增0.05%但已现走弱迹象，龙头纸企多个基地下调纸价50-150元/吨。
瓦楞纸：市场均价约2720-2730元/吨，环比下降0.5%，龙头纸企多个基地下调纸价50-150元/吨，带动中小纸企跟跌。
白板纸：市场均价约3120元/吨，上周市场价格小幅下落，步入传统消费淡季，终端需求跟进有限。
白卡纸：市场均价3938元/吨，较上一工作日价格持平。上周市场行情稳中下行，大部分纸厂开工正常，市场供应量充足，终端需求疲软。
二、文化用纸
双胶纸：市场均价约4825元/吨，较上周持平。
铜版纸：市场均价约5000元/吨。
三、废纸行情
A级黄板纸：河北玖龙A级1490元/吨，辽宁沈阳玖龙A级1420元/吨，天津玖龙A级1470元/吨，河南新乡亨利A级1550元/吨（4月14日起上调30元/吨），湖南浏阳永泰A1级精包1670元/吨（4月17日起上调30元/吨）。
B级黄板纸：河北玖龙B级1450元/吨，辽宁沈阳玖龙B级1370元/吨，天津玖龙B级1430元/吨，河南新乡亨利B级1520元/吨，湖南浏阳永泰B包1550元/吨。
混合废纸：天津玖龙大统货1420元/吨，河北玖龙大统货1430元/吨，湖南浏阳永泰C包1520元/吨、D包1490元/吨、E包1440元/吨。
四、纸浆价格
针叶浆：4月20日参考价5116.67元/吨，较4月1日下降1.6%。现货市场贸易商多数持价观望，江浙沪市场个别牌号价格上涨10-30元/吨。具体品牌：布针4550-4570元/吨，月亮5000-5020元/吨，乌针4930-4950元/吨，太平洋5050-5070元/吨，银星5100元/吨，南方松5100-5300元/吨，雄狮5120-5130元/吨，马牌5120-5130元/吨，凯利普5180-5200元/吨，北木5270-5300元/吨。
阔叶浆：现货含税均价约5128.6元/吨，市场贸易商延续挺价出货为主，下游采浆心态偏理性。具体品牌：乌斯奇、布拉茨克4450-4500元/吨，阿尔派4520-4530元/吨，小鸟4580-4600元/吨，新明星4580-4600元/吨，鹦鹉4600-4620元/吨，金鱼4600-4620元/吨，明星4630元/吨。
本色浆：金星4750-4770元/吨。
化机浆：昆河3800-3820元/吨。
五、纸浆期货
纸浆主力合约SP2605：4月20日收盘价5080元/吨，今开5074元/吨，最高5094元/吨，最低5072元/吨，昨结算5044元/吨，持仓量6.130万手，日增-2342手，成交额4.105亿。
六、市场核心要点
包装纸进入传统淡季，成品纸价格由涨转跌，箱板纸、瓦楞纸龙头纸企多个基地下调纸价50-150元/吨，带动中小纸企跟跌。
下游需求季节性走弱，纸企库存持续累积，供需矛盾加剧。
废旧黄板纸市场偏弱运行，成本面支撑作用减弱。
纸浆期货市场波动偏弱，针叶浆受期货盘面波动走弱，阔叶浆外盘报价维持高位、纸厂刚需补库支撑价格平稳。
白卡纸市场供应量充足，终端需求疲软，下游备货积极性下降，市场刚需成交为主，供需矛盾增大。
截至4月2日，中国纸浆主流港口样本库存量235.2万吨，较上期去库4.3万吨，环比下降1.8%，由累库转为去库。
七、后市展望
包装纸市场：短期进入传统消费淡季，终端需求跟进有限，下游入市积极性不高，按需采买为主，市场对后市观望气氛较浓。预计箱板纸、瓦楞纸市场偏弱运行，关注纸厂调价政策。
白卡纸市场：终端弱支撑，供应量维持高位水平，市场供需矛盾增大，木浆价格震荡波动，成本支撑力度一般，预计市场行情弱势运行。
纸浆市场：供需矛盾仍存，有待进一步的协商价格指引，短期低位区间震荡运行。阔叶浆外盘报价坚挺，Suzano宣布2026年4月亚洲市场桉木阔叶浆外盘报价涨价20美元/吨。
废纸市场：偏弱运行，成本面支撑作用减弱，预计短期维持震荡调整。
八、综合分析
当前纸包装市场正处于传统淡季转换期，呈现出"旺季不旺、淡季更淡"的特征。从产业链来看，上游废纸价格偏弱运行，成本支撑减弱；中游纸企库存持续累积，供需矛盾加剧；下游需求季节性走弱，采购积极性下降。这种上下游同步走弱的格局，使得纸价缺乏上涨动力。
值得注意的是，尽管现货市场偏弱，但纸浆期货及阔叶浆外盘报价仍维持相对坚挺，Suzano等浆厂继续提涨外盘报价，形成内外盘价格倒挂。这种矛盾反映出国际浆厂对后市仍有一定信心，但国内成品纸市场实际需求不足以支撑成本传导。
从结构性角度看，包装纸行业产能过剩问题依然突出，新增产能持续投放，而需求端受消费复苏节奏影响恢复不及预期。纸企在"涨价保利润"与"降价保市场份额"之间艰难平衡，短期预计以稳价观望为主，局部地区可能继续小幅下调。
九、涨价函
2026年4月20日当日玖龙发布涨价函，自2026年4月21日起，东莞基地地龙优质V牛卡、地龙牛卡、再生牛卡、地龙瓦楞纸价格上调RMB/HKD 50元/吨（USD 7/吨）。涨价理由：受原材料、化工辅料等价格持续高位运行的影响，集团运营成本居高不下，为保障产品质量与服务可持续性。
十、停机函
2026年4月20日当日暂无新的龙头纸企停机函发布。