安青袖八卦：纸市整体温吞水，白卡纸死守在4136元/吨纹丝不动，废纸倒是连涨几天回了点血，但下游包装厂买兴不高，文化纸淡季特征明显，整个市场都在等一个明确的方向，短期别指望大涨大跌，稳住就是胜利。

一、包装用纸

箱板纸：6月12日箱板纸市场主流价格持稳运行。根据近期市场走势，箱板纸参考价格区间在2800-3200元/吨左右，具体价格因地区、克重及品牌有所差异。河南地区箱板纸市场价格行情平稳，主流纸厂报价保持稳定。

瓦楞纸：6月12日瓦楞纸市场价格持稳。瓦楞纸参考价格区间在2200-2600元/吨左右，市场交投氛围一般，下游按需采购为主。

白板纸：6月12日白板纸市场价格持稳运行。白板纸参考价格区间在3200-3600元/吨左右，纸厂出货节奏平稳，库存压力尚可。

白卡纸：6月12日白卡纸参考价为4136.67元/吨，与6月1日持平。白卡纸市场价格持续稳定，主流品牌报价维持在4100-4200元/吨区间。市场货源整体充足，纸厂库存处于高位，去库压力较大。现阶段处于需求淡季，下游印企订单偏少，市场交投氛围清淡。

二、文化用纸

双胶纸：6月12日双胶纸市场主流价格持稳运行。双胶纸参考价格区间在4500-5200元/吨左右，其中高白双胶纸山东市场主流意向成交价格在4900-5200元/吨，部分本白双胶纸价格在4500-4800元/吨区间。纸厂开工基本稳定，供应端变化有限；经销商缓慢出货为主，心态偏空；下游印厂整体社会面接单有限，教材印制陆续开始。

铜版纸：6月12日铜版纸市场主流均价4700元/吨，较上一工作日持稳。铜版纸市场价格维持在4700-4900元/吨区间，市场货源整体充足，纸厂库存处于高位，去库压力较大。现阶段处于需求淡季，下游印企订单偏少，市场交投氛围清淡。

三、废纸行情

A级废纸：6月12日A级黄板纸（国废）参考价格区间在1500-1600元/吨左右。广东东莞玖龙纸业A级废纸到厂价1580元/吨，挂面纸1600元/吨，混合边角料1600元/吨。

B级废纸：6月12日B级废纸参考价格区间在1400-1500元/吨左右。广东东莞玖龙纸业C级废纸1500元/吨，D级纸1470元/吨。

混合废纸：6月12日混合废纸参考价格区间在1300-1400元/吨左右。广东东莞玖龙纸业小统货1380元/吨，废杂纸1320元/吨，杂纸包1050元/吨。

废纸综合参考价：6月12日废纸参考价为1900.00元/吨，与6月1日(1836.00)相比，上涨了3.49%。废纸价格指数1091.85，较上一日上涨4.58点，涨幅0.42%。

四、纸浆价格

针叶浆：6月12日针叶木浆参考价为4983.33元/吨，与6月1日持平。进口针叶浆现货市场贸易商观望心理浓厚，随盘调价意愿减弱。主流品牌报价：乌针、布针报收5000-5200元/吨，月亮报收5400-5450元/吨，雄狮、马牌报收5450-5480元/吨，太平洋报收5500元/吨，银星报收5750元/吨，北木报收6100-6150元/吨，南方松报收6250-6650元/吨，金狮报收6300元/吨。

阔叶浆：6月12日阔叶木浆参考价为4516.67元/吨，与6月1日(4550.00)相比，下降了0.73%。进口阔叶浆市场贸易商维持挺价惜售态度，下游刚需询盘。主流品牌报价：阿尔派报收4120-4150元/吨，小鸟、新明星报收4200元/吨，鹦鹉、金鱼、明星报收4230-4250元/吨。

本色浆：本色浆市场供需两弱，价格主流盘整。金星报收4900-5000元/吨。

化机浆：化机浆市场供需较为僵持，价格主流盘整。昆河报收3850元/吨。

五、纸浆期货

纸浆主连（SPM）：6月12日收盘价4932元/吨，较上一交易日上涨1.02%。今开4896元/吨，最高4948元/吨，最低4892元/吨，成交量15.38万手，持仓量36.56万手，日增仓-1.919万手，成交额75.71亿元。昨结算4884元/吨，涨停价5224元/吨，跌停价4542元/吨。

六、市场核心要点

包装用纸市场整体持稳运行，白卡纸价格连续多日持平，箱板纸、瓦楞纸、白板纸价格波动不大，市场交投氛围清淡。

文化用纸市场处于传统需求淡季，双胶纸、铜版纸价格持稳，但纸厂库存压力较大，下游印企订单偏少，去库压力明显。

废纸市场近期呈现反弹态势，废纸综合参考价较月初上涨3.49%，废纸价格指数连续多日上涨，显示废纸市场有所回暖。

纸浆市场分化明显，针叶浆价格持稳，阔叶浆价格小幅下跌。进口浆市场贸易商观望情绪浓厚，随盘调价意愿减弱，整体成交清淡。

纸浆期货主力合约小幅上涨1.02%，持仓量有所下降，显示市场对后市观望情绪较浓。

七、后市展望

包装用纸方面，短期市场预计维持震荡偏弱走势。需求端未见明显好转迹象，下游二级厂、三级厂库存水位较高，按需采购为主。成本端废纸价格反弹对纸价形成一定支撑，但供需矛盾仍存，价格上涨动力不足。预计箱板纸、瓦楞纸价格区间盘整，白卡纸、白板纸价格持稳运行。

文化用纸方面，双胶纸、铜版纸市场仍处于需求淡季，社会订单需求疲软，市场交投清淡。成本端木浆价格震荡，对纸价支撑作用偏弱。预计短期文化用纸价格或区间盘整，观望原料浆价变动及纸企出货情况。

废纸方面，近期废纸价格连续反弹，主要受纸厂补库需求及供应端收缩影响。但下游包装纸需求疲软，废纸价格上涨空间或受限，预计短期废纸价格震荡偏强运行。

纸浆方面，针叶浆、阔叶浆价格分化格局延续。全球商品浆供应增量收窄，国内新产能集中于四季度投放，上半年压力有限。预计短期浆价区间震荡，关注港口库存去库速度及下游原纸市场需求变动。

八、综合分析

当前造纸行业整体处于供需双弱格局。包装用纸市场受下游需求疲软影响，纸厂出货压力较大，库存维持高位，价格上涨动力不足。文化用纸市场处于传统淡季，社会订单有限，教材印制提供阶段性支撑但难以扭转整体弱势。

成本端方面，废纸价格近期反弹对包装纸成本形成支撑，但纸浆价格分化，针叶浆持稳、阔叶浆走弱，文化纸成本支撑偏弱。纸浆期货小幅上涨，但持仓量下降，显示市场对后市分歧加大。

从产业链角度看，上游原料端废纸、纸浆价格波动对中游造纸企业利润影响显著。当前包装纸、文化纸均面临产能过剩、需求不足的双重压力，行业利润持续承压。白卡纸行业利润均价为-401.21元/吨，毛利率-8.86%，行业亏损状况明显。

短期来看，造纸行业缺乏明显利好驱动，价格或以区间盘整为主。中期需关注下游需求复苏情况、原料价格走势及行业产能出清进度。建议造纸企业控制库存、灵活调整开工，贸易商谨慎备货，下游按需采购。

九、涨价函

近日未发现有新发布涨价函。请参考本栏目之前的涨价函数据。

十、停机函

近期暂无大型纸厂发布新的停机函信息。前期部分纸厂因库存压力及需求疲软进行阶段性停机检修，目前行业开工率整体维持低位。瓦楞纸产能利用率63.4%，箱板纸产能利用率70.2%，白板纸产能利用率64.2%，白卡纸产能利用率74.0%。