安青袖八卦：白卡纸五家巨头在同一天扎堆发8月涨价函，废纸却连跌七天、纸浆期货还贴水现货89块——这轮涨价的底气不是成本，是出口；涨价函真正写给的读者也不是客户，是同行。玖龙把8月涨价拆成6号、8号、10号三刀切，涨价函于是从通知变成了日历。

一、包装用纸

箱板纸：市场均价约3860元/吨（卓创口径7月中旬3880元/吨，月初3826元/吨，玖龙7月10-15日多基地提涨50元/吨部分落地后重心上移）。

瓦楞纸：生意社7月29日参考价3168元/吨，较7月1日（3094元/吨）上涨2.39%；但已连跌6个交易日，自7月23日高点3218元/吨回落，月内走出"冲高回落"。

白板纸：市场均价约3620元/吨（卓创口径3617.5元/吨附近，纸厂存涨价计划，四川明路240g出厂参考3160-3260元/吨、290g报3060-3160元/吨）。

白卡纸：生意社7月29日参考价4153.33元/吨，较7月1日（4136.67元/吨）上涨0.4%；卓创市场参考4049元/吨；两口径取平均约4100元/吨。

二、文化用纸

双胶纸：市场均价4537.5元/吨（卓创口径），7月1日200元/吨涨价函落地率不佳，行业库存高位，规模纸厂存8月拉涨计划。

铜版纸：百川盈孚7月29日市场主流均价4600元/吨，与上一工作日持平，报价坚挺但成交僵持偏弱，行业深陷成本倒挂；卓创双铜纸参考4450元/吨；两口径平均约4525元/吨。

书写纸：约4400元/吨（跟随双胶纸关联定价）。

轻型纸：约4300元/吨（参考市场流通价）。

新闻纸：约4100元/吨（需求持续萎缩，价格低位运行）。

三、废纸行情

生意社7月29日废纸参考价1930元/吨，较7月1日（1968元/吨）下降1.93%，自7月23日（1976元/吨）起连降一周。

A级黄板纸：全国到厂价约1800-2090元/吨。山东德州泰鼎A级2090元/吨（7月25日上调50元/吨），浙江嘉兴山鹰A级2020元/吨，安徽马鞍山山鹰A级2060元/吨（不含税），东莞玖龙A级2000元/吨，重庆玖龙A级1800元/吨（7月29日上调20元/吨）。

B级黄板纸：到厂价约1740-2070元/吨。德州泰鼎B级2070元/吨，嘉兴山鹰B级1970元/吨，马鞍山山鹰B级2000元/吨，重庆玖龙B级1740元/吨。

混合废纸（统货）：到厂价约1540-1960元/吨。东莞玖龙大统货1940元/吨，嘉兴山鹰三级纸1910元/吨，江门明星混合废纸1530元/吨，重庆玖龙国废混合杂纸1440元/吨。整体华东、华南、华北玖龙理文山鹰系多基地下调10-50元/吨，仅川渝滇部分纸厂上调20-50元/吨。

四、纸浆价格

针叶浆：生意社7月29日基准价4883.33元/吨，较7月1日（4800元/吨）上涨1.74%；卓创全国均价约4928元/吨（7月21日）。品牌价：银星4860-4950元/吨，凯利普4930-4950元/吨，北木5400-5500元/吨，乌针、布针4650-4680元/吨。综合约4900元/吨。

阔叶浆：生意社7月29日基准价4383.33元/吨，较7月1日（4433.33元/吨）下降1.13%；卓创7月27日全国均价4361.32元/吨。品牌价：鹦鹉、金鱼、明星4350-4370元/吨，小鸟、新明星4330-4340元/吨。综合约4370元/吨。

本色浆：金星5150-5200元/吨（7月下旬山东市场，包装纸需求支撑下走势强于漂白浆）。

化机浆：昆河3500-3520元/吨（卓创7月下旬口径），另有市场报价3800元/吨，需求疲软、价格僵持。

五、纸浆期货（上期所7月29日）

SP2608合约：收盘价4776元/吨，结算价4768元/吨。

SP2609合约（主力）：收盘价4790元/吨，结算价4794元/吨，较前结算上涨22元/吨，持仓约20.4万手。

SP2610合约：收盘价4796元/吨。

SP2611合约：收盘价4802元/吨，结算价4804元/吨，持仓13.6万手。

SP2612合约：收盘价4818元/吨，结算价4824元/吨。

SP2701合约：收盘价4998元/吨，结算价4998元/吨，持仓5.8万手。

SP2703合约：收盘价5020元/吨。SP2705合约：5044元/吨。SP2707合约：5074元/吨。

期现结构：纸浆现货4883元/吨对主力4794元/吨，现货升水（基差）+89元/吨；上期所仓单库存187438吨，周内持平。

六、市场核心要点

玖龙7月29日三连发：太仓、东莞、北海三大基地同日发布涨价函，8月6日瓦楞纸、8月8日再生牛卡、8月10日牛卡分步上调50元/吨（华南、北海含HKD/USD口径），在瓦楞纸连跌6日的当口提前埋下"止跌锚点"，函件目的是打断跌价预期而非追认涨价。

白卡纸、白板纸酝酿8月行情：7月22日玖龙、亚太森博（江苏）、联盛浆纸同日发布8月白卡纸涨价函，万国纸业7月26日起白卡、铜卡、食品卡全系上调100元/吨已先行落地，东莞玖龙、东莞建晖同步发布白板纸涨价信息。

废纸由涨转跌：生意社参考价自7月23日1976元/吨跌至7月29日1930元/吨，华东、华南、华北大厂集中到厂价下调10-50元/吨，成本端支撑松动。

纸浆高位去库、针阔分化：主流港口样本库存225.7万吨（7月16日，环比去库2.8万吨），针叶浆月涨1.74%、阔叶浆月跌1.13%，南美阔叶浆到港压力持续。

白卡纸出口是底牌：1-5月白纸板出口212.6万吨，同比增加7.26%，5月单月出口48.4万吨、同比增加23.12%，内销淡季靠外贸补血。

七、后市展望

8月进入"函件兑现月"：玖龙三大基地8月6/8/10日分步涨价与白卡纸8月涨价函集中落地，叠加中秋国庆备货前置窗口，瓦楞纸、箱板纸有望在8月上旬止跌企稳，但终端订单未实质回暖，50元/吨涨幅预计部分执行。白卡、白板小幅走强，文化纸8月拉涨计划遭遇高库存，落地难度大。纸浆期货贴水结构下，浆价维持4700-4900元/吨区间震荡，关注港口去库速度与9月旺季订单验证。

八、综合分析

当前市场主线是"函件对冲跌势"：7月包装纸冲高回落，玖龙不等价格跌透，7月29日直接用三张函把8月6日、8日、10日变成三个价格台阶，节奏设计与7月22日白卡纸五巨头同日发函一脉相承——用函件密度替代实际减产。成本端废纸连跌一周、阔叶浆月跌1.13%，"成本推动"说辞站不住，真正的支撑是白卡纸出口两位数增长和龙头对供给节奏的控制。停机检修只有保定鼎泰、山东远通等零星个案，未形成规模性收缩。期货贴水现货89元/吨说明资本对远月并不买账，2701合约仅4998元/吨，市场对四季度定价保守。整体判断：8月上旬包装纸靠函件止跌，能否转为真涨，取决于中秋备货订单是否在8月中旬兑现。

九、涨价函

玖龙纸业（7月29日发函，太仓基地）：自2026年8月6日起，瓦楞纸价格上调RMB 50元/吨；自2026年8月8日起，再生牛卡价格上调RMB 50元/吨；自2026年8月10日起，地龙优质牛卡、地龙牛卡价格上调RMB 50元/吨。

玖龙纸业（7月29日发函，东莞基地）：自2026年8月6日起，地龙瓦楞纸价格上调RMB/HKD 50元/吨（USD7/吨）；自2026年8月8日起，再生牛卡价格上调RMB/HKD 50元/吨（USD7/吨）；自2026年8月10日起，地龙优质V牛卡、地龙牛卡价格上调RMB/HKD 50元/吨（USD7/吨）。

玖龙纸业（7月29日发函，北海基地）：自2026年8月10日起，地龙优质V牛卡价格上调RMB/HKD 50元/吨（USD7/吨）。

万国纸业太阳白卡：自2026年7月26日起，白卡、铜卡、食品卡类全系列产品统一涨价100元/吨。

玖龙纸业：7月22日发布8月白卡纸涨价函（8月起执行）。

亚太森博（江苏）：7月22日发布白卡纸涨价函。

联盛浆纸（漳州）：7月22日发布白卡纸涨价函。

东莞玖龙：7月22日发布白板纸涨价信息。

东莞建晖纸业：7月22日发布白板纸涨价函。

玖龙纸业乐山基地：自2026年7月10日起，瓦楞纸价格上调50元/吨（已执行）。

玖龙纸业太仓基地：自2026年7月10日起，地龙优质牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨（已执行）。

湖北荣成：7月15日发布涨价函；汇胜集团等纱管纸7月中旬上调；四川铄洋纸业自7月25日起全木浆牛卡、全木浆瓦楞纸提价。

文化纸：规模纸厂双胶纸存8月拉涨计划，涨价意愿已释放、正式函件待出。

十、停机函

保定鼎泰纸业：2026年7月25日至8月9日，瓦楞纸机台设备升级改造，停机16天。

山东远通纸业：白板纸装置2026年8月停机检修计划已发布（隆众资讯7月20日报道）。

说明：除上述两家外，近期未见玖龙、山鹰、理文等规模纸企发布新一轮集中停机函，上一轮沈阳玖龙箱板纸停机计划（6月30日发布）已执行完毕，行业当前以发函挺价为主、停机减产为辅。