安青袖八卦：这轮行情里最诚实的信号是停机函——纸厂宁可让机器闲着也不肯让价格跌着，说明行业已经从"抢份额"悄悄换成了"保利润"的打法。

一、包装用纸

瓦楞原纸：3151（生意社8月18日参考价，较月初3158微跌0.22%）

箱板纸：3250（上海兆美纸业8月17日报价）；规模纸企部分基地8月17日上调面价50，但实单多执行返利政策

白卡纸：4136.67（生意社8月18日基准价，较月初4153.33下跌0.4%，处于近一年低位）

白板纸：3595（百川盈孚中国白板纸市场均价，8月5日，为最近可得均价）；市场挺价运行，华东一纸厂停机检修

二、文化用纸

双胶纸：70g木浆高白4538、70g木浆本白4172（卓创资讯最新周度均价，环比持平）；市场参考价约4537.5（8月初）

铜版纸：4600（百川盈孚市场主流均价，8月17日，持平）

新闻纸：4950（百川盈孚市场均价，8月14日，持平）

书写纸：无独立日度公开基准价，行情跟随双胶纸低位整理

轻型纸：无独立日度公开基准价，行情跟随文化纸大盘

三、废纸行情（8月18日，当日多家纸厂上调20—50）

综合基准价：2020（生意社8月18日，较月初1936上涨4.34%）

A级（代表性到厂价）：天津玖龙1890（当日上调30）；四川乐山玖龙1900；重庆玖龙1860；云南红星荣和2050

B级：四川乐山玖龙1870；重庆玖龙1800；云南红星荣和B一级混合2000

混合废纸/统货：乐山玖龙混合边角料1850；重庆玖龙大统货1710、国废混合杂纸1470；甘肃恒达通货1650

当日调价：辽宁兴东+20、沈阳玖龙黄废+30、天津玖龙黄废+30、河北玖龙+20、唐山乐亭张氏+20、广东高州金墩+30

四、纸浆现货价格（8月18日，进口浆市场）

针叶浆：北木5450—5550；凯利普4850—4860；银星4800—4820；马牌4770—4780；南方松4750—5150；太平洋4670—4680；乌针4630—4650；布针4620—4630；月亮4600—4620。生意社针叶木浆基准价4800（8月18日，日涨1.05%）

阔叶浆：鹦鹉、金鱼4330—4350；小鸟、新明星4320—4330；明星4370—4380；阿尔派4250；乌斯奇、布拉茨克4230—4280

本色浆：金星5250—5300

化机浆：昆河3500—3520

五、纸浆期货

8月18日上期所纸浆主力合约收涨0.38%，收盘报4730，日内资金流出1295.57万元

8月17日各合约收盘价：SP2608报4668；SP2609报4710；SP2610报4720；SP2611报4724；SP2612报4734；SP2701报4914；SP2702报4942；SP2705报4954；SP2707报4982

SP11合约夜盘报收4722，较昨日结算价涨10

六、市场核心要点

废纸是本轮行情的成本主线：8月以来国废基准价累计上涨逾4%，黄板纸到货偏紧，华北、东北、西南纸厂密集上调收购价。原纸端"喊涨声大、落地折扣大"——规模纸企上调瓦楞、箱板面价50，但受需求不足影响实单普遍返利成交。文化纸秋季出版订单交货收尾，社会面只剩零散刚需，双胶、铜版均处低位整理。浆市期现联动小幅上涨，但港口库存仍处年内偏高位置，下游纸厂对高价浆接受度有限。

七、后市展望

短期（8月下旬）：废纸成本支撑仍在，叠加玖龙、山鹰、建晖等已排定的8月17—28日分批涨价函，包装纸主流成交价或稳中试探性小幅上移；但中秋订单尚未明显放量，涨价落实率存疑。文化纸在出版订单收尾后缺乏新驱动，预计大体持稳。浆价预计区间整理，关键看港口库存能否连续去化。中期看，若"金九银十"旺季订单兑现，白卡、白板纸存在从低位温和修复的可能。

八、综合分析

当前纸业处于"成本推涨与需求压顶"的夹层：上游废纸月涨4.34%、木浆期现共振上移，成本底清晰；下游包装、印刷需求仍在淡季尾声，提价函密集但实单让利普遍，说明纸厂的真实诉求是修复利润而非趋势性拉涨。白卡纸已跌至近一年最低位4136.67，向下空间有限；瓦楞箱板纸则靠"涨价函+停机函"双管齐下守住价格底线。整体判断：8月下旬至9月为淡旺季切换窗口，价格重心或缓慢上移，但幅度受制于终端订单成色。

九、涨价函（近期已发布，多在8月中下旬生效）

江苏金田纸业：8月18日起环保牛卡纸、高强瓦楞纸上调50

山鹰纸业：浙江/安徽/宿州基地8月17日瓦纸+50、8月22日T纸+50、8月25日金杉红杉+50；广东基地8月18日瓦纸+50、8月23日T纸+50、8月26日金杉红杉+50

玖龙纸业：湖北基地8月20日地龙牛卡+50、8月24日优质V牛卡+50；北海基地8月25日优质V牛卡+50；另8月1日起白卡纸全系列上调100

东莞建晖纸业：8月17日红晖芯纸+50、8月22日T类纸+50、8月25日优质牛卡+50、8月28日涂布灰底白板纸+50

江门明星纸业：8月22日起再生牛卡纸+50

万国纸业：7月26日起白卡、铜卡、食品卡全系列+100

十、停机函（7月底—9月初执行中）

玖龙纸业：东莞、泉州、重庆三大基地20台纸机7月27日—8月26日轮停，预计减少箱板瓦楞纸及灰底白板纸供应约15.29万吨

东莞理文：PM3、PM4两台牛卡纸机8月2日—9月1日停机31天，预计减产约5.2万吨

山鹰国际：国内5大基地8台纸机7月27日—8月31日轮停7—31天，预计影响产量约12.8万吨

东莞金洲：6台纸机7月27日—8月25日分批各停10天

长江汇丰纸业：8月5日起停机检修20天，预计减产白板纸1.76万吨

另有华东一白板纸厂8月17日前后停机检修