安青袖八卦：进口瓦楞纸前四个月暴跌33%给国内纸厂腾出了擂台，南方暴雨一掐住废纸脖子，涨价函立刻拆成6月21日、25日阶梯式分批发——停机函都快绝迹了，成本是幌子，进口纸退潮后纸厂在重新划地盘才是真的。

一、包装用纸

箱板纸：3750元/吨。瓦楞纸：3040元/吨（AA级120g）。白板纸：3680元/吨。白卡纸：4420元/吨。

二、文化用纸

双胶纸：4850元/吨（70g本白）。铜版纸：5050元/吨。

三、废纸行情

A级国废黄板纸：1890元/吨。B级废纸：1820元/吨。混合废纸：1720元/吨。

四、纸浆价格

针叶浆：5000元/吨。阔叶浆：4500元/吨。本色浆：4840元/吨。化机浆：3750元/吨。

五、纸浆期货

纸浆主力合约SP2609报4866元/吨，较前一交易日下跌74元/吨；SP2607报4828元/吨，下跌78元/吨；SP2611报4880元/吨，下跌72元/吨。整体期货盘面偏弱震荡，现货市场交投清淡，下游按需询盘为主。

六、市场核心要点

第一，废纸成本支撑持续强劲。受国内雨水天气增多、打包站囤货惜售等因素影响，废黄板纸供应整体偏紧，A级国废价格自4月中旬以来持续走高，截至6月中旬累计涨幅已超过15%，直接推高了箱板瓦楞纸的生产成本。

第二，箱板瓦楞纸进入涨价通道。自4月中下旬至今，包装纸价格整体呈现上涨走势，截至6月12日箱板纸价格已达3735.2元/吨，瓦楞纸达3028.75元/吨，且涨势延续至6月中下旬。进口瓦楞纸前4个月累计同比减少33.24%，进口箱板纸减少11.95%，国内原纸市场地位进一步巩固。

第三，龙头纸企密集发布涨价函。玖龙纸业十大基地自6月12日起分批次上调价格，沈阳基地海龙牛卡、地龙牛卡6月12日起涨50元/吨，再生牛卡及瓦楞纸6月15日起涨50元/吨；重庆基地地龙优质牛卡、江龙牛卡6月12日起涨50元/吨，玖龙优质牛卡、海龙系列牛卡及瓦楞纸6月16日起涨50元/吨；天津、河北、东莞基地地龙牛卡、白面牛卡、涂布牛卡、再生牛卡、瓦楞纸6月25日起涨50元/吨；重庆基地灰底白板纸6月21日及6月25日起分批次涨50元/吨。

第四，纸浆现货市场震荡整理。针叶浆参考价5000元/吨，阔叶浆4500元/吨，港口库存虽小幅去库但仍处高位，供应宽松格局未改，需求端原纸市场运行清淡，采购延续随用随采。

七、后市展望

包装纸方面，6月份废黄板纸市场预计维持供小于求格局，均价或在1765元/吨附近高位运行，成本端对原纸价格的支撑仍存。但下游包装厂原纸库存已处于中高位，采购节奏或有放缓风险，传统淡季下需求支撑可能阶段性减弱，预计6月下旬箱板瓦楞纸价格偏强震荡为主，涨幅或趋缓。文化纸方面，双胶纸、铜版纸供需延续宽松，企业库存偏高，社会需求清淡，价格低位僵持，短期难有明显起色。

八、综合分析

当前造纸行业呈现明显的"成本驱动型"涨价特征。包装纸链条上，废纸—箱板瓦楞纸—纸板的价格传导较为顺畅，龙头纸企协同挺价意愿强烈，进口纸减少也为国内纸厂腾出了空间。但需警惕的是，终端消费尚未出现实质性回暖，电商大促和出口订单带来的需求改善边际效应正在递减，包装厂对高价原纸的接受度有限，涨价传导至终端包装客户存在阻力。文化纸和木浆系纸种则仍在底部徘徊，纸浆价格虽有外盘报价支撑，但国内需求偏弱导致浆纸价格联动不足。整体而言，行业"反内卷"态势明显，纸厂通过涨价函+停机函的组合拳主动调控供给节奏，试图修复长期亏损的利润空间，但产能过剩的底层矛盾尚未根本解决，价格反弹的持续性仍取决于需求端的配合程度。

九、涨价函

玖龙纸业沈阳基地：自2026年6月12日起，海龙牛卡、地龙优质V生卡、地龙优质牛卡、地龙牛卡价格上调50元/吨；自6月15日起，再生牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨。

玖龙纸业重庆、乐山基地：自6月12日起，重庆基地地龙优质牛卡、地龙A生卡、地龙牛卡、江龙牛卡、江龙再生牛卡价格上调50元/吨；自6月16日起，重庆基地玖龙优质牛卡、海龙特级优质牛卡、海龙优质牛卡、海龙A牛卡、海龙T牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨，乐山基地瓦楞纸价格上调50元/吨；自6月21日起，重庆基地江龙B灰底白板纸价格上调50元/吨；自6月25日起，重庆基地地龙灰底白板纸、江龙灰底白板纸价格上调50元/吨。

玖龙纸业天津、河北基地：自2026年6月25日起，地龙牛卡、地龙优质牛卡、地龙优质V牛卡、海龙牛卡、白面牛卡、涂布牛卡价格上调50元/吨。

玖龙纸业东莞基地：自2026年6月25日起，白面牛卡、涂布牛卡、再生牛卡、瓦楞纸价格上调50元/吨。

山鹰纸业浙江、安徽、宿州基地：6月1日起，金杉系、红杉、T纸、瓦纸系上调50元/吨。

联盛纸业（龙海）：5月24日起高瓦上调50元/吨，5月25日起A级牛卡、A2级牛卡上调50元/吨，5月26日起A3级牛卡、T级牛卡上调50元/吨，5月27日起蓝叶白板纸、绿叶白板纸、涂布牛卡T上调50元/吨，5月30日起白面牛卡上调50元/吨。

河南亨利环保科技：自2026年5月28日起，在目前销售价格基础上上调70元/吨。

仁丰特材：自2026年5月28日起，瓦楞纸（所有克重）在原有价格基础上上调50元/吨。

江门市明星纸业：自2026年5月27日起，再生牛卡纸在原价格基础上上调50元/吨。

宁波玖森纸业：自2026年5月27日起，高强瓦楞原纸在原有价格基础上上调50元/吨。

十、停机函

近期停机函主要集中在5月底至6月初，当前市场以执行前期停机计划为主，新增停机函较少：